Quali sono gli elementi più importanti del Petro

Mision Verdad, 21 febbraio 2018Il 19 febbraio notte, il Presidente Nicolás Maduro dichiarava che la prevendita del Petro sarebbe iniziata all’alba. Poi, dopo mezz’ora, il Vicepresidente Tariq Aysami apparve sui media per rendere pubblica la disponibilità del manuale per chi fosse interessato all’acquisto di Petro sul sito ufficiale della criptomoneta nazionale, oltre al link per registrarsi. Nel Manuale per l’Acquirente c’erano alcune modifiche rispetto al Libro bianco, il dettaglio più importante è il cambio Block Chain utilizzato per la prevendita. In linea di principio, Block Chain dell’Ethereum sarà utilizzata tramite Token ERC20, ma nel manuale era chiaro che Block Chain NEM sarebbe stata utilizzata dalla Fondazione del Movimento della Nuova Economia. Sebbene la NEM sia una Block Chain in fase iniziale, presenta molti vantaggi tecnici, distinguendosi per la possibilità di sviluppare rapidamente applicazioni e superando per capacità Ethereum con un Sistema di contratto intelligente già testato in numerosi primi accordi. Ratificando questa scelta tecnica, il Presidente Maduro incontrava i rappresentanti della NEM nel pomeriggio del 20 febbraio, alla vigilia della trasmissione sulla Rete nazionale radiotelevisiva, dove rendeva pubblici i dettagli di ciò che chiamava “Ecosistema Petro”: un insieme di accordi e misure educative, lavorative, politiche, fiscali e commerciali per adottare trasversalmente il Petro. Durante la trasmissione, fu chiaro l’impegno ad incentivare l’estrazione di criptovalute generando risorse aggiuntive con la libera circolazione nel Paese da parte di istituzioni scolastiche private e pubbliche e le casse di risparmio dei lavoratori, il tutto secondo uno schema basato su fiducia e certificazione dal Registro Nazionale dei Minatori. In tal senso veniva inaugurata la prima “Petroscuola” presso le strutture del velodromo Teo Capriles, dove il Ministro Pedro Infante e il segretario dell’Osservatorio Blockchain David Pebha illustrarono le strutture: aule per studiare il cambio delle criptovalute, laboratori “minerari” e sale attrezzature. Questa “Petroscuola” seguirà il piano Chamba Juvenil per avviare i partecipanti allo studio della “Block Chain“.
Anche se il Petro in questa fase non ha la capacità di essere estratto, è importante sottolineare che rendere pubblico il potenziale delle criptovalute e dei loro elementi tra la popolazione, prepara il Paese ad adottare più facilmente la “Block Chain”. Furono inoltre firmati diversi accordi tra il sovrintendente del SUPCAVEN Carlos Vargas, e varie società che assemblano apparecchiature “minerarie” nazionalmente, nonché con società dedite alla creazione di soluzioni finanziarie e di cambio basate sulla “Block Chain“, come la società russa Zeus probabile responsabile dello sviluppo delle diverse applicazioni per l’uso quotidiano di Petro e del suo cambio con altre attività. Sebbene gli annunci tecnici non fossero pochi, i cambiamenti politici che porteranno di conseguenza ad assumere il Petro nel territorio sotto assedio finanziario e commerciale, sono molto più importanti e spiegano meglio la misura presa dal governo. Maduro ordinava che le società nazionali responsabili della maggioranza delle attività che generano afflussi di valuta estera, includano il Petro nei portafogli iniziando a riceverlo come forma di pagamento per i prodotti. Aziende come Venalum, CVG, PDVSA e la controllata Pequiven saranno incluse dall’inizio nell’ecosistema Petro. Ciò rafforza l’impegno precedentemente assunto di accettare il Petro in cambio di greggio, espandendo ora la puntata a un’offerta diversificata di materie prime e lavorate che vegano acquisite internazionalmente con la criptovaluta nazionale.

Le ragioni politiche del Petro è ciò che va evidenziato della misura
Allo stesso modo, di fronte alla realtà del contrabbando della benzina e la dipendenza delle vicine città di Colombia e Brasile dal carburante venezuelano, il Presidente chiariva l’intenzione di utilizzare esclusivamente il Petro per l’acquisto di carburante nelle pompe al confine, riferendosi agli alti costi della benzina in Colombia, dove si aveva di recente un altro aumento, e dimostrandosi consapevole di cosa significhi chiudere completamente il flusso di carburante per la Colombia, ma allo stesso tempo favorire lo Stato venezuelano e la PDVSA. D’altra parte durante la trasmissione fu pubblicata sulla pagina ufficiale del Petro il manuale per creare le case di cambio e l’autorizzazione corrispondente; queste case di cambio avranno un ruolo preponderante quando, una volta svolte prevendita ed offerta iniziale, sarà attivata la Blockchian del Petro, attraverso cui i bolivar possono essere utilizzati per acquisire Petro nel cosiddetto “Mercato Secondario”. Questo manuale spiega in dettaglio i requisiti necessari per un’azienda di cambio di criptobeni e criptovalute da adottare nel Paese, oltre agli obblighi verso SUPCAVEN e i tempi per l’autorizzazione. Tra i dati più importanti, queste società vanno costituite da persone “identificabili” e mai da una figura che mascheri l’identità di un fondo d’investimento o altro tipo di società; questo chiaramente per preservare la sicurezza nazionale e una maggiore capacità di controllo del SUPCAVEN. Vanno inoltre specificati il tipo di protocolli di sicurezza da usare per impedire il riciclaggio di denaro e il manuale sui rischi con limiti che consentano ai clienti di avere sicurezza sulle risorse detenute dalla casa di cambio. Va inoltre depositato in una sorta di fondo di garanzia nella BCV, il 20% del valore dichiarato della società, nell’ambito della stessa misura.
In linea di principio verranno assegnate solo otto licenze, con la possibilità di studiare in futuro la creazione di più case di cambio se la domanda nazionale supera quelle create nella prima ondata. Veniva creato il Tesoro delle Criptoattività e Abraham Landaeta Parra vi veniva nominato tesoriere. Nonostante sia poco conosciuto, nella presentazione fu detto che aveva studiato in Cina e dopo le elezioni si vedrà il rapporto che avrà l’assunzione del Petro in Venezuela e la potenza asiatica sul piano comune, al quale partecipa anche la Russia, scacciando progressivamente il dollaro dal commercio internazionale dell’energia. Fondamentale è anche il fatto che il Petro non viene adottato dalle istituzioni tradizionali, ma ricorrendo alla strategia di Chavista di dare priorità, in casi di emergenza, alla costruzione di strutture ed istituzioni alternative per un rapido passaggio dei piani del governo, evitando le rigidità strutturali dello Stato sempre a vantaggio del Paese, come accadde con le missioni sociali del governo Chávez. Il clou della giornata fu la cifra raccolta con l’intenzione di acquisto del Petro, poche ore dopo l’inizio della prevendita. Confermando tutte le previsioni che indicavano un forte interesse da parte degli investitori. e considerando che c’erano diversi problemi tecnici nella piattaforma, si sa che l’equivalente di 4777 milioni di yuan è stato ricevuto, equivalenti a 735 milioni di euro, nella giornata di apertura della prevendita. L’importo ha una percentuale di sconto che non è stata resa pubblica, ma consiste in circa 15 milioni di Petro con impegno d’acquisto. Vedendo come il Petro si è comportato in questi pochi ma importanti passaggi, è molto probabile che l’Offerta Pubblica, la fase successiva alla Pre-vendita, avrà lo stesso andamento, vendendo tutti i Petro. Ciò comporterà la rapidità con cui sarà utilizzato e diffuso come mezzo di pagamento nel Paese ed internazionalmente, rompendo il blocco finanziario imposto da Washignton ed alleati. Maduro disse anche che nei prossimi giorni verrà fatto un nuovo annuncio sui progressi della relazione tra oro e criptovaluta nazionale. Così è chiaro che la via intrapresa dal governo nazionale, come in Russia, è quella d’inondare i mercati internazionali, nonché nazionali, di attivi dal valore reale più attraenti per conservare valore e come mezzo di cambio, accelerando la fuga del dollaro già in caduta come moneta egemonica nel commercio estero e risorsa geopolitica con cui applicare sanzioni e blocchi finanziari contro Paesi sovrani.Traduzione di Alessandro Lattanzio

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Venezuela: Petro, valute virtuali, geopolitica e sanzioni yankee

Misión Verdad, 11 dicembre 2017 – InvestigActionIl Presidente Nicolás Maduro ha annunciato la creazione di una moneta virtuale venezuelana (Petro) sostenuta dalle riserve di petrolio, gas, oro e diamanti del Paese e un osservatorio sul Blockchain venezuelano per dare base legale ed istituzionale a questa valuta. Cos’è questa iniziativa finanziaria che avanza nel mondo della finanza?

Cos’è una valuta virtuale?
Una moneta virtuale è fondamentalmente un mezzo di scambio elettronico. A differenza delle valute emesse dalle banche centrali (dollari, euro, ecc …), la particolarità delle valute virtuali è che la loro “produzione” dipende da persone fisiche o giuridiche non soggette a regolamentazione o mediazione da istituzioni finanziarie globali (guidate dagli Stati Uniti) ed istituzioni finanziarie statali. Questo processo di produzione, noto come “estrazione”, in cui reti di persone o gruppi (chiamati “minatori”) con computer molto potenti competono su Internet per la ricompensa (bitcoin o altra valuta virtuale) risolvendo problemi matematici complessi e cercando numeri casuali molto rapidamente. Come in un casinò, il primo che dà la risposta giusta riceve la valuta virtuale che viene distribuita tra i minatori vincitori. Dalla divulgazione nel 2009 col famoso sistema Bitcoin, l’uso delle valute virtuali nel mondo e in particolare il loro prezzo è aumentato esponenzialmente, il che risulta non solo dalla forte domanda per l’acquisto di queste valute, ma anche dalla facilità d’uso: basso costo di transazioni e sicurezza dato che possono essere controllate da chi fa parte della rete senza passare dalle banche internazionali. La crescita è stata tale che banche come Goldman Sachs e BlackRock già offrono servizi di gestione degli hedge fund che investono in modo aggressivo sulle valute virtuali. Sebbene all’inizio fossero stati concepiti come mezzo di pagamento virtuale, queste valute diventano gradualmente valute di riserva, protezione di attività finanziarie o semplicemente strumento di investimento. Il valore di una moneta virtuale dipende dalla domanda e si basa sulle valute dalla maggiore influenza nel mondo, come euro, dollaro e yuan.

E il Blockchain?
Secondo il sito Investopedia, Blockchain è un libro virtuale che, in modo decentralizzato e pubblico, tiene conto di tutte le transazioni in valute virtuali. In ogni nodo (server connesso a questa rete), è possibile caricare una copia di qualsiasi transazione. Questo sistema opera al di fuori delle istituzioni classiche del sistema finanziario internazionale. Fondamentalmente, è un sistema contabile che, sotto forma di blocchi, genera un record permanente garantendo, secondo i pionieri, un meccanismo affidabile, sicuro e non regolamentato da un’autorità centrale per controllare le transazioni in valute virtuale.

Il falso dibattito sulle valute virtuali
La crescita delle valute virtuali, il bitcoin ha superato la soglia di 11000 dollari nel cambio, ha iniziato a preoccupare i padroni dell’economia globale, club d’élite formato da istituzioni finanziarie multinazionali, principali banche banche centrali e private. All’avvertimento dell’International Bank of Payments (BRI), istituzione finanziaria che controlla quasi tutte le transazioni globali collegata alla potente famiglia Rothschild, sul ruolo dannoso del bitcoin, si univa la Federal Reserve degli Stati Uniti che avvertiva sul “pericolo” che l’uso di valute virtuali pone al sistema finanziario internazionale. Altre grandi banche come JP Morgan o UBS condannano apertamente gli investimenti in valute virtuali. Le preoccupazioni di tali attori finanziari si basano sul fatto che il sistema di scambio delle valute virtuali promuove l’anonimato e, di conseguenza, le operazioni criminali legate a traffico di droga e commercio illegale di armi. Le grandi banche private negli Stati Uniti riciclano denaro del traffico globale di droga e dei gruppi paramilitari come lo “Stato islamico” o il Cartel de Los Zetas, quindi tali “preoccupazioni” riflettono più che altro la concorrenza aperta delle valute virtuali che si sviluppano. Il dibattito sull’uso del bitcoin nelle operazioni criminali è totalmente fuorviante perché il problema non è il mezzo utilizzato per finanziarle, ma l’esistenza di tali organizzazioni, tradizionalmente supportate da Stati Uniti e NATO. Su valore e supporto della moneta virtuale, è anche importante sottolineare che il dollaro non ha altro supporto che la “fiducia” (elemento psicologico, non materiale) poiché l’amministrazione Nixon tolse la convertibilità dollaro/oro.

Valute virtuali in Venezuela
A seguito delle distorsioni create dal dollaro nel mercato dei cambi venezuelano, l’estrazione di moneta virtuale è aumentata. Un’organizzazione coinvolta in questi casi, Dash Caracas, affermava che a settembre furono effettuati circa 40 miliardi di bolivar di transazioni in valuta virtuale. Dato il basso costo dell’elettricità in Venezuela e l’aumento giornaliero del dollaro sul mercato parallelo, l’attività mineraria è diventata redditizia e attraente come meccanismo di risparmio e accesso alle valute. Un recente rapporto della BBC sull’argomento menziona che “i minatori in Venezuela sono generalmente giovani imprenditori, molti dei quali maschi, esperti di tecnologia, di classe media o più alta“. Sebbene il costo dell’elettricità sia basso, gli investimenti nelle attrezzature necessarie per l’estrazione sono ingenti e considerevoli, in dollari. Il rapporto afferma che “i minatori sono responsabili del deterioramento del servizio elettrico” a causa dell’alto consumo di elettricità richiesto da tale attività. L’Osservatorio Blockchain venezuelano e il “Petro” potrebbero essere di per sé un meccanismo per regolare ed intervenire in questa attività in Venezuela e persino un overcoin (leader nei prezzi di riferimento e nelle transazioni in valute virtuali). Questa organizzazione ha affermato che il principale partner bancario è Banesco. Tuttavia, nel contesto di una globalizzazione finanziaria sempre più accelerata in cui gli Stati-nazione perdono la capacità di controllo interno, è molto difficile regolare completamente l’estrazione delle valute virtuali (non solo in Venezuela). Il caso della Cina, Stato tutt’altro che debole, è tipico: l’80% dei bitcoin nel mondo è usato in questo Paese.

Venezuela, Russia e valute virtuali, manovra politica contro le sanzioni degli Stati Uniti?
Contrariamente a quanto si dice sulle valute virtuali, Venezuela e Russia, a solo 2 mesi di distanza, annunciavano la creazione di valute virtuali nazionali per facilitare il commercio internazionale. Nel caso della Russia, la valuta si chiamerà cryptorublo, non può essere estratto e il suo tasso di cambio sarà deciso dalla Banca Centrale della Russia. In alcun momento questa decisione implica la legalizzazione del mercato dei bitcoin in Russia. L’idea iniziale è sfruttarne i benefici in modo controllato. Lo Stato venezuelano potrebbe pianificare qualcosa di simile. Venezuela e Russia sono entrambi sanzionati dagli Stati Uniti, il che limita l’accesso al mercato finanziario e al sistema finanziario legato al dollaro per transazioni e progetti d’investimento. Gli Stati Uniti considerano la possibilità, secondo Bloomberg, di applicare sanzioni sul debito russo (come fatto col Venezuela), motivo per cui il governo Putin trova nella creazione di una moneta virtuale nazionale una risposta immediata per proteggere il debito e la connettività finanziaria nel mondo. Il 2017 è stato un anno importante nella transizione verso un sistema finanziario emergente separato dal dollaro in cui Russia e Cina sono attive costruendo un’architettura di pagamenti, investimenti e scambi regionali nella propria regione, con valute nazionali e nuovi elementi non necessariamente in concorrenza col denaro virtuale. Nel contesto di tale offensiva, in America Latina il Venezuela ha un ruolo pioneristico, in questa proiezione geo-economica che sfida la spina dorsale del potere politico statunitense nel mondo: la dipendenza dal dollaro. Una delle ragioni per cui la Russia lancia la propria moneta virtuale nazionale è che il principale hub geo-economico, la Comunità economica euroasiatica, uno dei poli commerciali più dinamici nel mondo multipolare che si sviluppa, è favorevole all’uso di questo mezzo di pagamento per i suoi scambi commerciali. La Russia vede indubbiamente i benefici geopolitici, con cautela e in base alla situazione, dell’uso del sistema di pagamenti che non dipende dal dollaro (oltre al fatto che viene usato come riferimento) e che consente di eludere le barriere finanziarie imposte dalle sanzioni. Da parte sua, il Venezuela soffre del terribile blocco finanziario, economico e petrolifero che, oltre a limitarne l’accesso ai mercati del debito, è arrivato a bloccarne le operazioni di base per il pagamento del debito estero e per importare farmaci e cibo nel momento in cui la popolazione ne ha più bisogno. L’uso della moneta virtuale facilita cooperazione e finanziamento in Venezuela e Russia, trovando un modo comune per aumentare i finanziamenti nel settore energetico, area importante per la sostenibilità economica a medio termine dei Paesi. L’annuncio del Presidente Maduro non va visto isolatamente ma nell’ambito di una strategia finanziaria che cerca meccanismi alternativi per superare i limiti delle banche statunitensi nell’effettuare pagamenti e importare forniture vitali per il popolo. La valuta virtuale offre un’alternativa a questa situazione poiché potrebbe funzionare da meccanismo di finanziamento e pagamento in valuta estera esterno alle banche statunitensi. Nell’ambito di questa strategia, la PDVSA (Petróleos de Venezuela SA) iniziava alcuni mesi fa a regolare il prezzo del greggio venezuelano in yuan e ordinava che pagamenti ed importazioni migrassero gradualmente verso banche europee, superando il blocco finanziario degli Stati Uniti. La valuta virtuale venezuelana, secondo Maduro, sarà un nuovo passo in questo processo per liberarsi dal dollaro. È una misura politica.

Conclusioni
La quantità di moneta virtuale da emettere e le sue condizioni dipenderanno dal governo e spetterà ad esso decidere le quantità di once d’oro, barili di petrolio, BTU di gas o carati di diamanti necessari per definirne il valore e l’uso delle carte di pagamento in valute virtuali. Allo stesso modo, una volta attivato il meccanismo, il mercato parallelo del dollaro sarà collegato al valore del Petro facendone abbassare il marcatore che, giorno dopo giorno, aumenta l’inflazione in Venezuela per ragioni politiche. Un articolo di Bloomberg di Leonid Bershidsky sull’annuncio del Presidente Nicolás Maduro, si arrabbia per la valuta virtuale venezuelana che potrebbe evitare le sanzioni finanziarie statunitensi, dando l’opportunità di contrarre debiti e avere un certo grado di anonimato col sistema centralizzato Blockchain, proteggendo i creditori dalle sanzioni e fornendo l’accesso necessario alle valute. Le valute virtuali possono essere utilizzate come strumenti dai Paesi sanzionati, in quanto non controllati o sottoposti alle istituzioni finanziarie di Stati Uniti ed Europa. L’argomento delle valute virtuali non va trattato con un’analisi moralistica. Sono buoni o cattivi? Dipende da come le si usano e dai risultati della strategia d’uso. Ci rendono vulnerabili ai fondi avvoltoio e agli speculatori finanziari? Questo accade con tutte le valute, non è peculiare delle valute virtuali. I fondi avvoltoio agiscono contro il Venezuela senza utilizzare questo meccanismo. Possono essere utilizzate per attività illegali? Il dollaro e le banche statunitensi sono usati per riciclare denaro di gruppi terroristici e trafficanti di droga. In effetti, ciò che fa paura è l’ascesa delle valute virtuali. Il tema delle valute virtuali farà molto parlare in Venezuela e se una cosa è chiara nel 2017, è che la fiducia in Maduro è importante per vincere le battaglie future.Traduzione di Alessandro Lattanzio

Il piano russo per liberarsi dal dollaro funziona meglio di quanto immaginato

La Russia ha ormai triplicato le riserve d’oro da 600 a 1800 tonnellate
Alex Christoforou, The Duran 8 ottobre 2017Jim Rickards de The Daily Reckoning discute come la Russia agisce aggressivamente per sganciare l’economia dal dollaro USA. Gold, alternativa allo SWIFT, e la tecnologia blockchain sono utilizzati per liberare la Russia dall’influenza egemonica statunitense… e funziona. Mentre i media mainstream occidentali e i congressisti “spaventapasseri” statunitensi spacciano la menzogna “dell’intromissione russa nelle elezioni“, c’è solo una “storia sulla Russia che conta“… Il World Gold Council ha riferito che la Banca Centrale della Russia ha più che raddoppiato l’acquisto di oro, portando le riserve al livello più alto da quando Putin prese il potere 17 anni fa. Il desiderio della Russia di allontanarsi dall’egemonia del dollaro USA e dal sistema di pagamento del dollaro è ben noto. Oltre il 60% delle riserve globali e l’80% dei pagamenti globali è in dollari. Gli Stati Uniti sono l’unico Paese con potere di veto presso il Fondo Monetario Internazionale, prestatore globale di ultima istanza. Forse l’arma più aggressiva della Russia nella guerra ai dollari è l’oro. La prima linea di difesa è acquisire l’oro fisico, che non può essere congelato dal sistema dei pagamenti internazionali. Con l’oro, si può sempre pagare un altro Paese semplicemente mettendolo su un aereo e spedendolo alla controparte. Questo è l’equivalente del 21° secolo dei pagamenti di JP Morgan che inviava oro su navi o ferrovia nei primi anni del XX secolo. La Russia ha triplicato le riserve d’oro da circa 600 tonnellate a 1800 negli ultimi 10 anni e non mostra segni di rallentamento. Anche quando i prezzi del petrolio e le riserve russe crollarono nel 2015, la Russia continuava ad acquistare oro. Ma la Russia persegue altre alternative al dollaro oltre l’oro. Come costruire sistemi di pagamento senza scadenza coi partner commerciali regionali e la Cina. Gli Stati Uniti influenzano lo SWIFT, sistema nervoso centrale del traffico globale dei messaggi di trasferimento di denaro, per isolare le nazioni che considerano minacce. Dalla prospettiva finanziaria, è come togliere l’ossigeno a un paziente in terapia intensiva. La Russia sa della propria vulnerabilità al dominio USA e vuole ridurla. Ora la Russia ha creato un’alternativa allo SWIFT. Il capo della banca centrale russa, Elvira Nabjullina, ha riferito a Vladimir Putin che “C’era la minaccia di essere esclusi dallo SWIFT. Abbiamo aggiornato il nostro sistema di transazioni e, se succede qualcosa, tutte le operazioni in formato SWIFT continueranno a funzionare. Abbiamo creato un sistema analogo“. La Russia fa anche parte del piano cinese che creerebbe un nuovo ordine monetario internazionale escludendo i dollari USA, con cui la Cina potrà acquistare petrolio russo con lo yuan e che la Russia potrà scambiare in oro nel cambio di Shanghai.
Ora sembra che la Russia abbia un’altra arma nel suo arsenale anti-dollaro. La Banca di sviluppo della Russia, VEB e diversi Ministeri russi collaborano per sviluppare la tecnologia blockchain. Vogliono creare un sistema di pagamento completamente criptato, distribuito ed economico che non si basi su banche occidentali, SWIFT o Stati Uniti per spostare denaro. Questo non ha niente a che fare con il bitcoin, che è solo un altro token digitale. La tecnologia blockchain (oggi spesso denominata tecnologia di registro distribuito o DLT) è una piattaforma che può facilitare un’ampia varietà di trasferimenti, magari includendo una nuova crittografia di Stato russo sostenuta dall’oro.
Quindi “Monete di Putin”? Il perdente sarà il dollaro. Questo è anche motivo per cui gli investitori assegnano parte dei loro portafogli ad attività come l’oro.Traduzione di Alessandro Lattanzio

Contro la ‘Guerra delle sanzioni’, Putin giocherà la sua ‘Carta dell’oro’?

John Butler, Contracorner, 20/11/2014

Il tema della ‘guerra valutaria’ è studiato da certi ambienti finanziari almeno fquan do il termine fu usato dal ministro delle finanze brasiliano Guido Mantega nel settembre 2010. Di recente, la guerra delle valute è esplosa, come la ‘guerra delle sanzioni’ contro la Russia. La storia suggerisce che le attività finanziarie assai difficilmente preservano il potere d’acquisto reale degli investitori in tale inospitale ambito internazionale, in parte a causa delle crisi valutarie associate che catalizzano almeno la parziale rimonetizzazione internazionale dell’oro. Vladimir Putin, su pressione delle sanzioni economiche, può decidere che sia il momento di giocare la sua ‘carta dell’oro’.

49894-olympic-image1Breve storia della guerra valutaria
“Siamo in piena guerra valutaria internazionale. Ciò ci minaccia perché sottrae la nostra competitività”. Il ministro delle finanze brasiliano Mantega pronunciò queste parole nel settembre 2010, due anni dopo la spettacolare crisi finanziaria globale di fine 2008. Durante e dopo la crisi, l’euro crollò del 25% rispetto al dollaro e la sterlina di quasi il 30%. Mentre il real brasiliano inizialmente si scese, successivamente recuperò in meno di un anno, a differenza di euro e sterlina. Le drammatiche oscillazioni nei cambi possono avere un serio impatto sui tassi della crescita economica. E quando la crescita economica mondiale è debole, la tentazione di svalutare e prendere qualche quota di mercato globale alla concorrenza è forte. “I Paesi avanzati cercano di svalutare le loro valute“, sosteneva Mantega. Il calo dell’euro nel novembre 2008 fu di particolare importanza perché espose la frattura nell’area dell’euro: tra gli esportatori competitivi del Nord, come Germania, Polonia Repubblica Ceca e Repubblica slovacca; e gli importatori meno competitivi del Sud, come Italia, Spagna, Portogallo e Grecia. Con l’euro debole, le economie degli esportatori erano in pieno boom. Eppure le ricadute della crisi finanziaria furono più dure per i membri meno competitivi dell’euro, minacciando la solvibilità delle loro banche e, per estensione, la sostenibilità delle finanze dei loro governi. Così emerse una ‘guerra civile valutaria’ nella zona dell’euro, ancora combattuta presso la BCE di Francoforte e nelle capitali nazionali. Il Sud affronta il default e più Paesi pensano di ritirarsi dall’euro, minacciando l’intero progetto. Il Nord è riluttante ai salvataggi senza un sostanziale scambio sotto forma di ristrutturazione significativa delle economie meridionali, cronicamente non competitive. Anche se la crisi è irrisolta finora, vari compromessi sono stati raggiunti nel 2012, prendendo tempo indeterminato. Che tale tempo sia usato saggiamente è opinabile, e uno o più salvataggi, ed eventualmente una nuova grave crisi (o più crisi) ci attendono. L’escalation drammatica nella guerra valutaria globale si è avuta in Giappone nel 2012, dopo l’elezione del primo ministro Shinzo Abe, che promuoveva misure radicali per rilanciare l’economia giapponese. Così non perse tempo nell’impiegare l’arma più ovvia: la svalutazione. Dall’ottobre 2012 al febbraio 2013, lo yen fu svalutato del 25% circa. Anche se come risultato diede un po’ di stimolo a breve termine, l’effetto complessivo fu più scarso e breve di quanto sperato. Così la Banca del Giappone prese misure supplementari indebolendo ulteriormente lo yen. Mentre scrivo, lo yen è svalutato di un ulteriore 15%. E non è tutto: Abe ora promette di bloccare il previsto aumento dell’imposta sulle vendite e ha chiesto elezioni anticipate come referendum de facto per le sue politiche economiche. L’ulteriore indebolimento dello yen a seguito dell’annuncio suggerisce che i mercati finanziari si aspettano che Abe vinca e continui di conseguenza. Tale grande svalutazione cumulativa dello yen è un attacco ai concorrenti del Giappone nei mercati globali dell’esportazione, in particolare nei manufatti tecnologicamente avanzati. Germania, Polonia, Corea del Sud, Taiwan e Brasile sono in questo gruppo e senza dubbio lo yen più debole è una delle ragioni per cui la crescita in questi Paesi rallenta ultimamente. Germania e Polonia, tuttavia, ora combattono una guerra valutaria su tre fronti: contro il Giappone per la quota di mercato delle esportazioni; contro Stati Uniti, Unione europea e NATO sulla questione delle sanzioni economiche alla Russia; e sul fronte della zona euro, dove recentemente entrambi i Paesi dissentono dalla recente iniziativa sull’allentamento quantitativo (QE) della BCE per acquistare titoli assicurati. Come la Germania, Polonia e altri Paesi sono sotto il tiro incrociato di guerre valutarie e sanzioni, reagendo a loro volta colpendo i partner commerciali, e così via. Le conseguenze negative sui mercati finanziari globali potrebbero essere sostanziali.

Russia, NATO e ‘guerra’ delle sanzioni
Negli ultimi anni, c’è stata una serie di sempre più gravi scontri tra Stati Uniti e Russia, a cominciare dalla guerra georgiana del 2008, proseguendo con la crisi siriana del 2013 e poi, più recentemente, in Ucraina. Mentre ciascuna di tali crisi si aggravava, finora non ebbero una dimensione economica internazionale palese. Questo finché la crisi ucraina ha scatenato una ‘guerra delle sanzioni’ intensificatasi al punto da danneggiare economicamente non solo la Russia, ma Germania e Polonia, due dei maggiori partner commerciali della Russia. Finora, l’economia russa ha retto abbastanza bene, ma i recenti sviluppi suggeriscono una futura profonda recessione. I prezzi più bassi del petrolio, di cui la Russia è una grande esportatrice, colpiscono duramente l’economia russa. Inoltre, con la moneta russa che precipita di oltre il 30% negli ultimi mesi, l’inflazione dei prezzi al consumo è destinata ad aumentare sensibilmente. Allora, cosa farà la Russia? Putin starebbe preparando un vasto programma per ridurre la corruzione e migliorare l’efficienza economica, ma anche se questo accade, richiederà del tempo e non si può pretendere che compensi pienamente l’effetto delle sanzioni. A meno che non spariscano presto, la Russia affronterà un periodo di scarsità economica. Per Stati Uniti e NATO, la scarsità economica russa è proprio ciò che vogliono con la guerra delle sanzioni: danneggiare abbastanza Putin, pensano, da consentire all’Ucraina di schiacciare la ribellione nella parte orientale del Paese ed eventualmente rioccupare la Crimea. Non essendo esperto in queste cose, mi sembra assai improbabile che Putin resti sotto pressione. È popolare in Russia, non solo perché finora ha supervisionato un prolungato periodo di forte crescita economica, ma anche perché è considerato dai russi un leader forte che si batte per gli interessi nazionali della Russia. I russi sostengono i loro fratelli in Ucraina orientale e Crimea. Sarebbero inorriditi se la Russia permettesse all’Ucraina di schiacciare i ribelli. Inoltre, per via delle sanzioni, i russi incolpano Stati Uniti e NATO della prossima crisi economica, non Putin.
Se ho ragione, Putin resistendo in Ucraina, sarà sempre molto popolare nonostante la recessione inevitabile, allora cosa implicano tali guerre valutarie in generale? In primo luogo, implicano che Germania, Polonia, Slovacchia e la maggior parte degli altri partner commerciali russi subiscano un forte deterioramento economico. In ogni caso, ciò avrà certi effetti politici. Nei Paesi con governi deboli e leader impopolari, l’opposizione può sostenere la fine delle sanzioni come espediente per conquistare il potere. Infatti, in Slovacchia, il governo ha già espresso opposizione ad ulteriori sanzioni. In secondo luogo, ciò implica che, piuttosto che subire, la Russia cercherà di ridurre la sua dipendenza economica dall’occidente. Ciò è già evidente con Putin che firma importanti accordi nei settori dell’energia e della difesa con Cina e India, e altri Paesi. I forti legami russi con gli altri Paesi BRICS o altri Paesi, possono essere preoccupanti per gli Stati Uniti, ma nella maggior parte dei casi non c’è molto cui gli Stati Uniti possano fare. Un aspetto cruciale della dipendenza della Russia dall’occidente è l’uso globale del dollaro come valuta di transazione e riserva internazionale primaria. Quindi non sorprende che il recente accordo energetico russo con la Cina, che prevede la costruzione di un grande gasdotto tra i due Paesi sia finanziato in yuan cinesi piuttosto che dollari.
Non solo la Russia, ma i BRICS in generale, hanno regolarmente espresso insoddisfazione per le convenzioni monetarie mondiali dollaro-centriche, comprese le istituzioni di Bretton Woods FMI e Banca Mondiale. Per cui i BRICS hanno deciso di costruire proprie istituzioni parallele e firmato una serie di accordi bilaterali di mutui cambi valutari e con partner commerciali non BRICS per ridurre la dipendenza dal dollaro. Mentre tutte queste iniziative allontanano i BRICS e di conseguenza l’economia globale dal dollaro, il processo è lento e in assenza di una crisi monetaria internazionale, probabilmente ci vorranno anni. Per la Russia, invece, la necessità di sostenere l’economia e la moneta è un’urgenza. Non può attendere la graduale evoluzione del sistema monetario internazionale per ridurre l’impatto delle sanzioni. Quindi, cosa potrebbe fare la Russia nel breve termine?

2014_10_11_12_19_34513341_news_bigpicUn rublo-oro?
Una possibilità interessante è stata già prevista dalla Russia, infatti: sostenere la valuta con le riserve auree della Russia. Alla fine degli anni ’80, quando l’Unione Sovietica collassava, il rublo precipitò e l’inflazione s’impennò. La Russia non aveva praticamente accesso ai mercati dei capitali globali e si basava sulle esportazioni di petrolio per una valuta forte con cui commerciare con le altre nazioni. Nel 1989, il premier Gorbaciov invitò due eminenti economisti statunitensi in Russia, che s’incontrarono con alti funzionari economici e consigliarono proprio ciò come modo migliore per stabilizzare il rublo. Uno dei due era l’ex-governatore della FED Wayne Angell; l’altro, Jude Wanniski aveva fama di ‘sussidiario’ economico. Nel 1998, Wanniski scrisse di “esser preoccupato dal crollo finanziario della Russia” e decise di “scrivere un pezzo su come salvare la Russia subito, prima che del caos completo”. Nell’editoriale sul Wall Street Journal che ne seguì, Wanniski spiegò la vecchia storia dell’idea del rublo-oro: “Nel settembre 1989, il governo sovietico di Mikhail Gorbachev m’invitò a Mosca per nove giorni di discussione sulle mie opinioni non ortodosse su come l’URSS potesse convertirsi all’economia di mercato. Sostenevo che il processo doveva cominciare fissando il prezzo del rublo in oro ad un tasso credibile di cambio, che credevo allora sarebbe stata cosa relativamente facile da fare. E lo credo ancora oggi. La scorsa settimana, l’ex-vicecandidato presidenziale degli Stati Uniti per il partito repubblicano, Jack Kemp, ha scritto una lettera al presidente Bill Clinton, spingendolo a chiedere a Eltsin e al suo candidato primo ministro, Viktor Chernomyrdin, di considerare la soluzione dell’oro come modo più semplice e veloce per porre fine alla crisi finanziaria, senza più far soffrire il popolo russo. L’oro è preferibile in questa situazione perché il governo russo possa annunciare la difesa del rublo in oro ad un cambio di 2000 rubli per oncia, e sebbene controlli il rublo, non controlla le attuali correnti valutarie. Perciò la Russia aveva bisogno dei lingotti d’oro per sostenere fino all’ultimo il rublo, mantenendo stabile il prezzo dell’oro in rubli. Poteva gestire la liquidità in rubli, che il governo può fare facilmente acquistando e vendendo buoni fruttiferi in rubli alle banche russe. Doveva anche rendere disponibile al pubblico un numero illimitato di obbligazioni in oro-rublo. Ecco come Alexander Hamilton risolse la crisi finanziaria che affrontava l’amministrazione di George Washington nel 1791. Il primo segretario al Tesoro degli Stati Uniti legò il dollaro all’oro e ai creditori promise che sarebbero stati tutti pienamente ripagati e con gli interessi. Nel 1947 il ministro delle Finanze tedesco-occidentale Ludwig Erhard concluse la crisi finanziaria similare ancorando il marco tedesco all’oro. In quei momenti, né gli Stati Uniti né il governo tedesco avevano oro. La promessa dell’oro funzionò perché la gente capì che i loro governi non erano insolventi, ma semplicemente affrontavano una crisi di liquidità a breve termine. Allo stesso modo, lo Stato russo oggi ha pochi debiti, forse 200 miliardi di dollari, rispetto alle attività che possiede, che ammontano a 10 trilioni di dollari. Lo Stato, dopo tutto, si estende su 11 fusi orari, acquisiti con la rivoluzione del 1917. Tutte queste attività possono essere utilizzate per sostenere il tasso di cambio convertendoli al prezzo in rubli dell’oro. Sentendo che il governo promette di pagare il debito a un prezzo di 2000 rubli per l’oro, al tasso dollaro/oro di 7 a 1 ad oggi, il popolo russo deciderebbe se tale promessa sia credibile. Avrebbe preferito avere un interesse al legame oro-rublo al duro tasso di 7 a 1, o banconote in rubli senza interessi a un tasso da collasso di 17 a 1? La domanda suggerisce che la gente si affretterebbe a convertire le banconote in obbligazioni in rubli. Così il popolo russo concluderebbe le operazioni di transizione utilizzando 40 miliardi di dollari statunitensi, mentre il valore della massa monetaria in rubli implode verso zero. Un rublo-oro governativo spingerebbe le persone in banca a convertire i dollari in rubli-oro di maggior valore. In breve, il governo avrebbe abbastanza dollari per pagare alle banche occidentali gli interessi dovuti. Mentre il governo russo creerebbe nuova liquidità in rubli per soddisfare la crescente domanda, e anche i problemi con l’insolvenza delle banche russe sarebbero risolti. Il commercio interno fluirebbe in rubli attraverso i cancelli fiscali invece che barattando dollari, e Eltsin potrebbe pagare gli stipendi arretrati in rubli fiscali invece che in denaro fiat. Fissando l’oro invece che un paniere di valute estere, la Russia potrebbe raccogliere il premio del signoraggio. Se il presidente Clinton mantenesse la promessa di aiutare il presidente Eltsin, potrebbe chiedere al dipartimento del Tesoro di comprare per 3/4 miliardi di dollari di obbligazioni in rubli-oro del Fondo di stabilizzazione del cambio. Se accadesse domani, la Russia potrebbe far fronte ai propri obblighi in dollari in settimana. Se ci fossero ulteriori dubbi tra i russi sulla credibilità del rublo-oro, si dissolverebbero dopo aver visto il governo degli Stati Uniti acquistare debito sovrano in rubli. Il governo russo potrebbe presto accelerare l’espansione economica attraverso riforme fiscali dal lato dell’offerta. Ma andiamo con ordine. Un rublo buono come l’oro è quello che il dottor Angell ordinò nel 1989 ed è ciò che ordina il medico ora”.
La situazione nel 1989 e 1998 era, quindi, simile se non peggiore a quella attuale della Russia. Ma se s’intensifica la guerra delle sanzioni? Le cose potrebbero peggiorare. Putin e i suoi consiglieri sanno che ciò fu già previsto? Che l’oro potrebbe dare una soluzione praticabile nel stabilizzare moneta ed economia? Una possibilità concreta. Quante probabilità ci sono che facciano questa mossa? Bene, prendiamo in considerazione il contesto internazionale. Se la Russia adottasse il rublo-oro oggi, condurrebbe una politica molto più credibile di quanto non lo sarebbe stata nel 1989 o nel 1998, quando il governo della Russia era meno stabile e meno popolare, e l’economia russa assai meno integrata con quelle di Cina, Germania e altre grandi economie. Inoltre, negli ultimi anni la Russia ha accumulato una quantità enorme di riserve auree. In effetti, ai prezzi correnti di mercato, le riserve auree della Russia sarebbero pari al 27% della massa monetaria in rubli! È un rapporto elevato, di gran lunga superiore a qualsiasi altro grande Paese e anche superiore all’originale minima copertura in oro decisa dalla FED. Inoltre, la Russia è una grande esportatrice netta e, nonostante le sanzioni, le riserve auree della Russia, di conseguenza continuerebbero a crescere, invece che declinare. Questa credibilità è anche rafforzata dal relativamente basso debito dell’economia russa. Senza un grande debito di servizio, c’è poca necessità di gonfiare la valuta. In effetti, i tassi d’interesse russi sono attualmente al 10%, il che implica un generoso ritorno relativo sui saldi di cassa in rubli. Immaginate il rublo convertibile in oro, e i tassi d’interesse del rublo al 10%. Ciò implica un arbitraggio quasi privo di rischio del 10% tra il rublo e l’oro. Potete scommettere che numerosi investitori internazionali venderebbero rapidamente oro, dollari o altre valute e acquisterebbero rubli, intascando il differenziale di un tasso d’interesse pesante. Ciò sosterrà il rublo, comportandone un grande apprezzamento nei confronti del dollaro e delle altre valute senza convertibilità all’oro. I tassi d’interesse in rubli potrebbero diminuire, forse a livelli piuttosto bassi, in cui l’equilibrio verrebbe infine raggiunto. Poteva funzionare nel 1989 o nel 1998. E’ molto più probabile che funzioni oggi.

Può il rublo-oro catalizzare la rimonetizzazione in oro mondiale?
1980russia100roublesolympictorchgoldproofobv400 C’è un altro aspetto da considerare, però, il possibile impatto di questa politica sul dollaro e il sistema monetario internazionale. Ricordiamo che, come valuta di riserva globale primaria, il dollaro circola in grandi quantità all’estero, dove forma la maggior parte delle riserve monetarie delle banche centrali. Questo è in parte ciò che permette al governo degli Stati Uniti e all’economia in generale, di finanziarsi a tassi d’interesse bassi. Ma se il dollaro affrontasse improvvisamente la concorrenza di una moneta credibile basata sull’oro, è probabile che come minimo le banche centrali puntino a diversificare almeno parte delle riserve in dollari in buoni fruttiferi in rubli-oro. I Paesi importatori di petrolio dalla Russia avrebbero ulteriori incentivi a farlo potendo pagare le importazioni di petrolio russo in rubli evitando le sanzioni. Gli speculatori (o investitori) anticipando un eventuale internazionalizzazione del rublo affronterebbero questi sviluppi intascando un bel ritorno nel frattempo. La pressione al rialzo sui tassi d’interesse implicito negli USA sarebbe bassa inizialmente, ma anche un piccolo aumento dei tassi d’interesse negli Stati Uniti causerebbe guai all’economia statunitense che così tanto sfrutta i tassi bassi. La crescita potrebbe rallentare. La FED potrebbe cercare di compensare ciò impegnandosi a un rinnovato QE, gettando benzina sul fuoco con conseguente vendita aggressiva di dollari sui mercati dei cambi. In uno scenario estremo, ma non impossibile, il dollaro potrebbe perdere lo status di riserva, cosa devastante per l’economia degli Stati Uniti. Mentre un dollaro assai debole aiuterebbe competitività ed esportazioni degli Stati Uniti, schiaccerebbe l’efficace potere d’acquisto internazionale del dollaro (ad esempio, su petrolio e altre risorse) risultando nell’impennata dell’inflazione dei prezzi al consumo. L’impatto negativo di tassi d’interesse più elevati sulla crescita e l’aumento dell’inflazione dei prezzi al consumo renderebbe la stagflazione degli anni ’70 un pic-nic.
Come ho sostenuto nel mio libro, La rivoluzione dell’oro, la perdita di status di riserva del dollaro avrebbe enormi ripercussioni sul sistema monetario internazionale. Mentre il rublo-oro potrebbe sfidare il dollaro, in una certa misura, è irrealistico pensare che un’economia dalle dimensioni di quella russa possa sostenere una moneta di riserva mondiale dominante. No, mentre il dollaro declina, molto probabilmente più valute alternative diverrebbero di riserva. Qui le cose si fanno interessanti. Dati altri fattori simili, mentre una valuta viene utilizzata come riserva, si rafforza. Ciò potrebbe essere sgradito presso certe economie fortemente orientate alle esportazioni. Così detronizzare il dollaro non pone termine alle guerre valutarie, ma piuttosto potrebbe degenerarle ulteriormente, invece, con un Paese dopo l’altro che cerca di compensare la debolezza del dollaro, indebolendo la propria valuta. Questa sorta di ‘corsa al ribasso’ s’è già vista negli anni ’20 e ’30, conclusa dalla decisione esecutiva del presidente statunitense Roosevelt di svalutare il dollaro di circa il 60% nel 1934. In quel caso, tuttavia, il dollaro era sostenuto dall’oro e da quella che era la maggiore economia mondiale al momento. Non così oggi. L’economia globale è sempre più multipolare, con la zona euro e la Cina grandi quanto gli Stati Uniti. Inoltre, gli Stati Uniti hanno un enorme debito accumulato estero, implicando il crescente rischio di degradazione e svalutazione future. Oggi, solo il 2,3% della massa monetaria statunitense è sostenuta dall’oro. Così gli Stati Uniti semplicemente non possono essere un”egemonia monetaria’ fornendo la valuta di riserva mondiale. Ma mente tutte le grandi economie hanno debiti e altre questioni finanziarie da affrontare, nessuna valuta principale può sostituire il dollaro come riserva. Ciò implica un sistema monetario globale altamente instabile. Il dollaro non è certo l’unica moneta a rischio di degradazione e svalutazione. La teoria dei giochi implica che la corsa al ribasso è una possibilità concreta e non è chiaro se il dollaro guiderebbe o seguirebbe tale gara. Come sostengo nel mio libro, tale combinazione di multipolarità economica e instabilità dell’attuale equilibrio monetario globale, probabilmente provocherebbe una parziale, se non piena, rimonetizzazione dell’oro, associata a un grande aumento dei prezzi. L’oro è il modo ideale dei Paesi di risolvere gli squilibri commerciali in un mondo in cui la fiducia nella stabilità monetaria è carente. Accumulare riserve che possono essere sommariamente svalutate dai partner commerciali con una guerra valutaria, non è una politica razionale. Eppure qualcosa deve fungere da riserva se il commercio dilaga dappertutto. L’oro fornisce stabilità e non può essere arbitrariamente svalutato. Le valute basate sull’oro così aumenterebbero notevolmente la fiducia e di conseguenza, agevolerebbero il commercio internazionale. Chi conosce la storia degli anni ’70 dell’ottocento, sa dei forti attuali parallelismi con quell’importante decennio. Dopo l’unificazione tedesca e la ripresa degli Stati Uniti dalla guerra civile, entrambe queste economie recuperarono terreno rapidamente verso la Gran Bretagna. Il Giappone aveva cominciato ad industrializzarsi. In quelle condizioni multipolari sorte spontaneamente, la diplomazia formale era assente e il classico sistema del gold standard sostenne per decenni probabilmente la crescita economica globale più rapida mai sperimentata nella storia.

Putin giocherà la ‘Carta dell’Oro’?
Passiamo ora tornare in Russia e lasciare da parte la prospettiva occidentale, per il momento. Putin ha probabilmente compiuto più per la Russia che qualsiasi altro leader contemporaneo di un grande Paese. Sì, può essere un autocrate, ma vi prego di farmi vedere un grande Paese sviluppato che non sia mai stato governato da un autocrate. (Gli Stati Uniti nacquero sotto Georgio III e presero in prestito la maggior parte del codice giuridico e della cultura politica dal Regno Unito). Sotto la guida di Putin, la Russia ha mantenuto l’integrità territoriale, rimasta sotto questione dal crollo dell’Unione Sovietica, e la Russia ha una formidabile potenza militare per difendere i suoi vasti confini (anche se non può fare il poliziotto mondiale). L’economia è cresciuta rapidamente e, pur dipendente dalle risorse, ha iniziato a diversificarsi. (Tenete a mente che i giovani USA erano considerati dagli europei un’economia dipendente dalle risorse). La Russia ha costruito forti legami economici e politici non solo con i Paesi BRICS, ma anche con molte economie minori in Eurasia e altrove. La Russia ha accumulato un piccolo debito pubblico, il che implica che non sarà d’ostacolo alla crescita futura, come è probabile nel caso di Stati Uniti, Unione europea e Giappone. La Russia ha anche un sistema fiscale vantaggioso, con un’imposta massima del 13% sul reddito. Sì, la Russia rimane una società economicamente diseguale, ma sappiamo quanto sia successo alla disuguaglianza nelle economie sviluppate negli ultimi decenni, non solo dalla crisi finanziaria globale del 2008. Alla luce di questi risultati, Putin non è un leader da prendere alla leggera e dobbiamo prestare attenzione quando parla del suo desiderio di porre fine alla ‘dittatura del dollaro’, come ha detto questa settimana. Forse giocherà davvero la carta dell’oro che ha nascosto nella manica, e quindi prenderà due piccioni con una fava: puntellare il rublo e l’economia russa, da un lato; detronizzare il dollaro, dall’altro. Caos economico e monetario internazionale potrebbe derivarne, ma con la Russia che già subisce sanzioni indesiderate e quindi con assai meno relativamente da perdere, Putin potrebbe decidere che sia il momento di fare la sua mossa. Potrebbe avere già raggiunto il suo posto sui libri di storia russa, ma immaginate come sarà considerato nei libri di storia del mondo, se avviasse il ritorno ad una forma di gold standard globale.

10_Rouble_2001-2Traduzione di Alessandro Lattanzio – SitoAurora

Dollaro KO per accerchiamento? I cinesi campioni del mondo nel GO

Caro Reseau International 5 luglio 2014

Bank-of-China_2556148bSun Tzu: vincere la guerra senza combattere
Dall’inizio di luglio, le notizie dalla Cina sono strettamente collegate… e tutte importanti. In primo luogo, per la Cina stessa.

1) La Banca centrale della Cina ha ratificato un accordo con Londra per la conversione yuan/sterlina
Il London Stock Exchange Group (LSEG) ha firmato accordi con due banche statali cinesi per incrementare il commercio off-shore in yuan nel Regno Unito. Una partnership con Bank of China (BoC) consente a LSEG e agenzie del credito di valutare e stabilire le regole di compensazione comuni e il processo di finanziamento dei futuri prodotti denominati in yuan, afferma una dichiarazione pubblicata sul sito del LSEG. La Bank of China, il terzo maggiore istituto di credito in Cina per attività, mira a diventare membro del LSEG. “La Cina potrà abbreviare il processo d’internazionalizzazione della sua moneta di almeno 10 anni, se potrà attingere al mercato europeo“, ha detto Dai. “Londra è un buon punto di partenza, perché la città ha esperienza nel trading di valute estere e perché i risultati dei suoi mercati finanziari hanno un forte impatto sui Paesi dell’eurozona“.

2) La Cina contatta e firma convenzioni con due banche centrali europee:
• La Banca centrale del Lussemburgo
• La Banque de France
La banca centrale ciense ha firmato due protocolli d’intesa con le banche centrali europee. Il contenuto dell’accordo è molto importante perché indica che la firma di questo protocollo d’intesa è il primo passo verso la creazione di un’infrastruttura per la compensazione e il regolamento delle operazioni in renminbi a Parigi. Ciò significa che ora i flussi di capitale non saranno più controllati dai due istituti di compensazione europei Euroclear e Clearstream, anche se Clearstream è di proprietà di Deutsche Boerse sulla carta, dato che sembra che gli azionisti siano statunitensi, ed Euroclear appartiene a JP Morgan. Perché il Lussemburgo? Perché questo Paese è il primo per detenzione di capitale, indispensabile per effettuare quei trasferimenti, che di solito avvenivano nei paradisi fiscali statunitensi o inglesi, avvengano in Asia in modo discreto. Firmando separatamente con le banche centrali nazionali, la Cina neutralizza qualsiasi opposizione di Draghi a riguardo.

3) La Cina crea una banca mondiale concorrente
Finora 22 Paesi hanno partecipato al progetto volto a creare una nuova “Via della Seta”, l’antica rete commerciale tra Asia ed Europa che collega la città di Xian in Cina alla città di Antiochia in Turchia. L’istituto per lo sviluppo dovrebbe portare il nome d’Asian Infrastructure Investment Bank (AIIB) e coprire un’area che si estende dalla Cina al Medio Oriente. Il finanziamento dovrebbe essere utilizzato per sviluppare tali infrastrutture nella regione, tra cui una colossale linea ferroviaria che colleghi Pechino a Baghdad, secondo fonti citate dal Financial Times.

4) La Cina ha i mezzi per le sue ambizioni, dato che le banche cinesi raccolgono oggi un terzo dei profitti globali
I tre principali investitori mondiali, nel 2013, erano la cinese PetroChina con 50,2 miliardi dollari, la russa Gazprom (44,5 miliardi) e la brasiliana Petrobras (41,5 miliardi). Total è il settimo maggiore investitore con 30,8 miliardi, davanti EDF (17.mo con 18,4 miliardi) e GDF Suez (43.mo con 10,4 miliardi). Questi Paesi non hanno abbandonato il potere sovrano di creare moneta, in cui lo Stato ha il controllo delle società, avendo cinesi, russi e brasiliani capito che la liberalizzazione dei servizi energetici non favorisce gli investimenti.

5) La Cina ha firmato un accordo di libero scambio totale con la Svizzera
Il primo trattato di questo tipo del Regno di Mezzo con un Paese europeo. Gli svizzeri si mettono al riparo da deliri e diktat dell’Unione europea, spesso dettati da Washington.

6) Il prossimo vertice dei BRICS sarà cruciale: la nuova architettura finanziaria
In particolare un fondo di riserva monetaria chiamato Accordo sui Fondi di Riserva (Contingent Reserve Arrangement – CRA) e una banca di sviluppo, chiamata Banca BRICS, avranno funzioni di sostegno multilaterale nella bilancia dei pagamenti e nei fondi per il finanziamento degli investimenti. De facto, i BRICS si allontanano da Fondo monetario internazionale (FMI) e Banca Mondiale (BM), istituzioni insediate 70 anni fa nell’orbita del dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti d’America. In piena crisi, le due iniziative aprono spazi alla cooperazione finanziaria, a fronte della volatilità del dollaro, e al finanziamento alternativo di Paesi in crisi, senza sottoporli alle condizioni dei programmi di adeguamento strutturale e ristrutturazione economica. Il nuovo vertice dei BRICS mette il FMI sottochiave… Inoltre, contrariamente al “Chiang Mai Initiative” (che include Cina, Giappone, Corea del Sud e le 10 economie dell’Associazione delle Nazioni del Sudest asiatico), il CRA dei BRICS può fare a meno del supporto del FMI nei suoi prestiti, assicurandosi una maggiore autonomia da Washington. La guerra valutaria delle economie centrali capitaliste contro le economie della periferia ne richiede l’attuazione in tempi brevi.

7) L’Argentina è invitata al vertice
In questo contesto, è chiaro che la dedollarizzazione accelera in modo inedito. Il potere degli Stati Uniti deriva anche dal fatto che il dollaro è la valuta globale standard. Se perde tale ruolo, gli Stati Uniti non avranno più potere o controllo, saranno un Paese come tutti gli altri. Ed è la de-dollarizzazione che probabilmente causa la massiccia fuga di capitali dagli Stati Uniti, il primo Stato in pericolo di fallimento, incapace di finanziarsi. Così cercano d’immaginare soluzioni deliranti come tassare la rivendita delle obbligazioni del tesoro. Ma quale investitore sarebbe abbastanza sciocco da comprare attività finanziarie che non può vendere senza rischiare gravi perdite finanziarie? O decidono di estendere unilateralmente le scadenze obbligazionarie. O, come appena annunciato da Lagarde, arraffare le assicurazioni, avendo il doppio vantaggio di causare panico in Europa facendo rientrare i capitali negli USA. Ma tali decisioni sono totalmente inefficaci, peggio ancora, aggravano la situazione, come indubbiamente dimostra l’ammenda alla BNP, ricattata politicamente per la consegna di armi alla Russia, probabilmente in obbedienza anche  alla logica di provare con tutti i mezzi a rimpatriare i capitali negli Stati Uniti. Perché ci vorrebbe una vera e propria strategia politica per imporre una politica economica e sociale alla finanza che la rifiuta, una strategia possibile solo se lo Stato mantiene l’autorità suprema di creare denaro… Come nel caso dei Paesi BRICS, perciò la loro strategia è coerente, efficiente e utile all’interesse generale dei popoli che rappresentano. Gli interessi dei finanzieri che gestiscono gli Stati Uniti (azionisti della FED) oggi sono contraddittori, non hanno strategia e sono antagonisti ai loro clienti, così come ai popoli statunitense e dei vassalli europei. In Europa, più che negli Stati Uniti, non vi sono più piloti… e il dollaro sta per essere messo KO dalla strategia coerente della Cina e dei Paesi BRICS, promettendo qualche turbolenza in estate dall’enorme impatto economico e sociale.

Avvertenza
PS: Tutti i calcoli degli articoli citati, in particolare sulle nuove banche di sviluppo e mondiali in via di creazione, sono in dollari per semplicità semantica e facilità giornalistica. Non penso che nel contesto attuale, in particolare nel caso della BNP, queste banche conservino gran parte delle loro attività in dollari.YuanFonti:
China
Xinhua
Agence Ecofin
Contrepoints
Romandie
Swissinfo
Reseau International
Reseau International
Zerohedge
Zerohedge

Traduzione di Alessandro Lattanzio – SitoAurora